近日，豪恩毫米波技術（深圳）有限公司成立，股東信息顯示，該公司由豪恩汽電全資持股，法定代表人為謝基映，注冊資本3000萬人民幣。

母公司豪恩汽電是一家汽車智能駕駛感知系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)商，受益于ADAS市場紅利的爆發(fā)，豪恩汽電業(yè)績實現(xiàn)了快速發(fā)展并于2023年7月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。

2020年、2021年、2022年以及2023年前三季度，豪恩汽電的營業(yè)收入分別為7.19億元、9.81億元、10.79億元和8.79億元，凈利潤分別為6755.37萬元、9670.16萬元、1.05億元和6913.30萬元。

以下，筆者將基于豪恩汽電的業(yè)務情況、毫米波雷達的市場狀態(tài)以及發(fā)展未來簡談豪恩此番布局的意義。

一、豪恩汽電的感知護城河

豪恩汽電目前的產(chǎn)品布局如下圖可見，車載攝像系統(tǒng)、超聲波雷達系統(tǒng)、車載視頻行駛記錄系統(tǒng)為營收占比中依次位居前三的業(yè)務板塊。

其中，車載攝像系統(tǒng)是豪恩汽電最大的收入板塊，主要提供包含環(huán)視攝像頭、后攝像頭、AVM控制器等產(chǎn)品，應用在泊車系統(tǒng)、全景攝像系統(tǒng)、ADAS感知系統(tǒng)當中。車載攝像系統(tǒng)產(chǎn)品在2020年、2021年和2022年的收入分別為3.33億元、4.89億元和5.95億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為46.53%、49.96%和55.30%。

以下為主營產(chǎn)品的相關情況：

豪恩汽電各類產(chǎn)品產(chǎn)銷情況

（圖源：豪恩汽電招股書）

豪恩汽電各類產(chǎn)品價格情況

（圖源：豪恩汽電招股書）

豪恩汽電各類產(chǎn)品營收情況

（圖源：豪恩汽電招股書）

另外，值得關注的是豪恩汽電客戶集中度較高，2020至2022年該公司來自前五名客戶的銷售收入所占比重分別為59.30%、55.32%和58.14%，均占主營收入的五成以上。

據(jù)了解，該公司的客戶包括上汽大眾、一汽-大眾、印度大眾、PSA全球、雷諾全球、福特全球、長安福特、上汽通用五菱、東風日產(chǎn)、廣汽豐田、北京現(xiàn)代、東風悅達起亞、吉利汽車、長城汽車、比亞迪、江淮汽車、東風小康、印度馬恒達、印度鈴木等國內(nèi)外汽車整車制造商。其中，東風日產(chǎn)集團成為其2020年新增的第一大客戶，收入金額約為1.67億元。

與此同時，近年來，豪恩汽電的客戶正在逐漸從傳統(tǒng)燃油車延申到新能源車領域，多個新能源車項目將集中在2024及2025年量產(chǎn)，2023-2025年新能源車項目預估金額分別為3.36億元、11.64億元、10.97億元，占新項目金額比重分別為21.18%、47.86%、50.36%。

二、超聲波or毫米波？豪恩不做選擇

此前，作為豪恩汽電的 IPO 募投項目之一“汽車智能駕駛感知產(chǎn)品生產(chǎn)項目”，擬投資1.59 億元，計劃形成年產(chǎn) 300 萬個車載攝像系統(tǒng)、1,000 萬個超聲波感知系統(tǒng)和 50 萬個車載視頻行駛記錄系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。從產(chǎn)線規(guī)劃上看，超聲波感知系統(tǒng)在豪恩的發(fā)展規(guī)劃占據(jù)著舉足輕重的地位。

作為豪恩汽電第二大收入板塊，超聲波雷達系統(tǒng)主要應用于ADAS中的泊車系統(tǒng)和盲點偵測系統(tǒng)中。2020、2021、2022年及2023年上半年，超聲波雷達系統(tǒng)業(yè)務板塊的收入2.14億元、2.26億、2.68億、1.68億元。

總體而言，豪恩汽電的超聲波雷達系統(tǒng)板塊業(yè)績經(jīng)歷了從2018到2020年三年的持續(xù)下滑，以及2020年至2023年的穩(wěn)步回暖，但從市場發(fā)展趨勢來看，“死磕”超聲波雷達或許并不足以支撐起龐大的業(yè)務需求。

當前，智能駕駛感知系統(tǒng)所使用的傳感器主要有車載攝像頭、超聲波雷達、毫米波雷達、激光雷達等。在當前向著L2、L3普及、L4發(fā)展階段的智駕階段，前兩種技術的競爭格局趨向穩(wěn)定，激烈市場競爭正席卷著后兩種技術。

而超聲波雷達這項技術門檻較低、性價比較高，現(xiàn)已實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化，但市場競爭已經(jīng)趨于白熱化，產(chǎn)品毛利率還在持續(xù)下降。

另外，由于超聲波雷達的精度較低、探測距離較短，基于單一的超聲波雷達來實現(xiàn)的泊車功能存在諸多瓶頸，故超聲波雷達主要與毫米波雷達、攝像頭乃至激光雷達相配合進行應用。

作為超聲波雷達的迭代技術之一，毫米波雷達的價格下探，并已在PAS（倒車輔助系統(tǒng)）、APA（全自動泊車系統(tǒng)）/AVP（代客泊車系統(tǒng)）等領域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模應用，加速分食著超聲波雷達市場。

因而，此次豪威汽電成立豪恩毫米波技術全資子公司也正是基于市場需求的一次優(yōu)化布局動作。目前，豪威汽電自主研發(fā)的毫米波雷達已實現(xiàn)對下游客戶的批量供貨，并已量產(chǎn)了包含12顆雷達在內(nèi)的自動泊車系統(tǒng)。

3月13日，豪恩汽電發(fā)布公告，拿下賽力斯的毫米波雷達系統(tǒng)（包括艙內(nèi)監(jiān)控和角雷達）項目定點，計劃于2024年6月量產(chǎn)，項目生命周期為3年，總金額預估約為1.3億元。

可以說，完善毫米波雷達業(yè)務的布局對于豪恩汽電未來的業(yè)績提升埋下伏筆，而與成立全資子公司相伴隨的項目定點喜訊，也讓豪恩汽電業(yè)績空間更加值得期待。

三、后發(fā)入場，如何趕上？

隨著汽車自動化程度逐漸提升，單車傳感器數(shù)量快速增長，所需量級由普通汽車中的數(shù)十個增長至高級轎車的數(shù)百個。

在車載領域的毫米波雷達市場，現(xiàn)階段的市場格局已經(jīng)非常穩(wěn)固，博世、大陸、電裝等外資品牌在前向毫米波雷達占據(jù)了主要市場份額。與此同時，包括大陸集團、采埃孚、傲酷以及本土廠商如：賽恩領動、華為、楚航科技、行易道、復睿智行、歐菲光在內(nèi)的各路廠商也在積極步入4D高精成像雷達賽道的量產(chǎn)及規(guī)?；瘧秒A段，豪恩汽電在毫米波雷達賽道上稍遲一些的入場，將通過怎樣的布局實現(xiàn)后發(fā)超越呢？

另外，據(jù)愛企查顯示，豪恩汽電毫米波激素子公司的經(jīng)營范圍為智能車載設備制造和銷售、汽車零部件研發(fā)、雷達及配套設備制造、數(shù)字技術服務、新興能源技術研發(fā)、智能機器人的研發(fā)等。智能機器人的詞條并入，是否意味著新的業(yè)務領域的開拓？對于豪恩汽電在毫米波雷達賽道的舉措，本媒將保持持續(xù)關注。