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股價瘋漲、粉絲狂歡,但AMD的再次振新,其實還是在補“債”

2018-09-21 10:43 懂懂筆記
關鍵詞:AMD芯片英特爾

導讀:AMD必須要知道,它只是縮小了自己和競爭對手之間的距離,而與此同時競爭對手們卻已經(jīng)在開始布局下一個10年。

  “AMD永不為奴,農(nóng)企必將復興!”這是過去幾年,AMD的眾多鐵粉一直堅持的吶喊。不過,面對孱弱的性能以及低迷的股價,這么吶喊似乎總顯得有氣無力。

  不過,從今年初開始AMD的產(chǎn)品性能和股價迅速“起飛”,讓粉絲們變得底氣十足。同時有市場觀察人士表示,競爭對手英特爾擠牙膏的做法正在讓“農(nóng)企復興”不再是網(wǎng)友們略帶諷刺的調(diào)侃,而似乎正在變?yōu)楝F(xiàn)實。

  AMD再次振興的原因,一是由于自身不懈地追趕,二是源自老對手英特爾的“打盹”。但是,這股好勢頭能持續(xù)多久呢?

  瘋狂上漲的股價背后

  自1969年成立之后的很長一段時間,AMD總是在英特爾背后扮演著亦步亦趨的角色。一直到1999年,AMD才憑借著速龍系列處理器的游戲表現(xiàn),獲得了和英特爾奔騰系列處理器一爭高下的實力。此后AMD的股價也一路走高,并在2005年達到了最高40.53美元的巔峰。

  但好景不長,由于自身產(chǎn)品發(fā)展不利加上老對手英特爾以及新秀英偉達的同時發(fā)力,使得AMD在CPG、GPU兩個市場連連受挫,公司也持續(xù)虧損,甚至曾經(jīng)一度瀕臨破產(chǎn)。

  這種頹勢終于在2017年7月份以后出現(xiàn)了改變。此時,憑借Ryzen系列處理器優(yōu)異的性能以及不錯的性價比,AMD逐漸擺脫虧損,重新實現(xiàn)盈利。根據(jù)AMD公布的2018年第二季度財報財報顯示,公司第二季度營收為17.6億美元,較上年同期的11.5億美元增長53%;凈利潤為1.16億美元,與上年同期凈虧損4200萬美元相比,更是令人刮目相看。

  AMD奮力猛攻的同時,英特爾的市場表現(xiàn)卻令人失望。在今年6月份舉行的Computex 2018上,AMD總裁兼CEO蘇姿豐親自展示了旗下采用7nm工藝的CPU與GPU。而反觀英特爾這邊,10nm工藝的處理器已經(jīng)跳票了4年之久,至今仍然在打磨14nm工藝,這樣的落差也讓用戶開始用腳投票。

  市場份額方面,根據(jù)統(tǒng)計機構Mercury Research的相關數(shù)據(jù)顯示:由于Ryzen系列的良好表現(xiàn),AMD桌面處理器的份額由2016年的8%增長至2017年底的12%。另外,隨著二代Ryzen處理器的發(fā)布,AMD的追趕仍在加速。根據(jù)零售商Mindfactory公布的數(shù)據(jù)顯示,今年1~4月在市場總銷量方面,AMD和英特爾的銷量占比分別為47%和53%,二者幾乎五五開,這樣的情況在此前是幾乎不可想象的。

  市場表現(xiàn)良好,股價也隨之上漲。尤其是進入2018年,AMD的股票從年初的11美元一路飛漲至現(xiàn)在32美元(截止9月19日)。大半年的時間,AMD的股價上漲將近200%。

  AMD的形勢,似乎是一片大好。

  英特爾的掣肘和反擊

  對于AMD的強勢崛起,英特爾的反應似乎過于平淡,這個也讓不少分析人士感到詫異。

  在業(yè)內(nèi)最注重的芯片工藝層面,10nm工藝的頻繁跳票是近幾年產(chǎn)業(yè)界對英特爾最大的詬病。不過,英特爾方面并不認為AMD可以通過7nm工藝對英特爾實現(xiàn)反超。在英特爾的2018年股東大會上,前任CEO科再奇曾表示:10nm工藝的問題只是良率問題,目前正在解決。而將來的7nm工藝不會遇到10nm工藝的難產(chǎn)問題,同時他并不擔心AMD在7nm節(jié)點上領先,并強調(diào)英特爾的14nm工藝在2019年依然有優(yōu)勢。

  對此,通訊行業(yè)專家孫永杰對懂懂筆記表示:“首先,AMD在技術層面肯定是有自己創(chuàng)新的東西,但這并不能說明英特爾在技術層面就開始落后了,很有可能是英特爾近兩年刻意放慢了自己的節(jié)奏;其次在處理器的領域,英特爾與AMD(找臺積電代工廠)不一樣,目前英特爾是全球唯一一家能實現(xiàn)從設計到制造生產(chǎn)一條龍完全自主的廠商?!?/p>

  在孫永杰看來,更新一條全新工藝的生產(chǎn)線成本是非常高昂的,對于英特爾這樣的國際巨頭,在產(chǎn)品的更新?lián)Q代上首先需要考慮投入產(chǎn)出比。“在現(xiàn)有產(chǎn)品足夠滿足市場需求的情況下,英特爾并不需要像AMD那么急于尋求突破。單純的從技術層面考量的話,英特爾還是要領先于AMD的。”

  或許這也是為什么,英特爾的高層在面對AMD的強勢崛起時,表現(xiàn)不以為然的主要原因。

  除了對自家技術擁有足夠的信心,以及投入產(chǎn)出比的考慮之外,避免市場壟斷也是英特爾必須要考慮的一個因素 。對此,孫永杰表示:“目前在PC處理器領域,英特爾和AMD兩家?guī)缀醺采w了所有份額,一旦AMD真的像前幾年那樣一直持續(xù)虧損最終破產(chǎn)倒下的話,就會變成英特爾一家獨大,這并不是一個好的結果。因為屆時反壟斷組織肯定就會找上門來,到時候等待英特爾的可能就是高達幾十億美元的罰款,谷歌在歐洲的境況就是最好的例子?!?/p>

  當然,相比AMD大的突飛猛進,英特爾盡管仍能保持技術層面的領先,但是其本身同樣存在一些問題,近兩年的戰(zhàn)略搖擺就讓英特爾一次又一次地錯過了機會。

  首先就是業(yè)務的拓展問題。 移動端和獨立GPU領域一直是英特爾的兩大痛點,手機移動端方面雖然得益于蘋果和高通之間的糾紛,使得蘋果停用高通基帶芯片而改用英特爾,讓英特爾成功登上了蘋果這條大船。但是,這一番好景終究未能長久。

  在雙方合作兩年后,蘋果就于今年7月份宣布,從2020年開始iPhone將不會再使用英特爾的基帶芯片。目前在手機移動端領域,英特爾由于芯片發(fā)展不順,使得基帶業(yè)務正成為主要營收來源之一,而在5G即將到來的這個重要節(jié)點上,蘋果的“棄之不顧”對于英特爾而言無疑是重大打擊。

  其次就是在GPU領域的困境。 雖然目前得益于大量集成顯卡的存在,英特爾在顯卡市場仍擁有不錯的份額,但是在獨立GPU領域英特爾幾乎沒有任何建樹。不是它不想做,而是它沒做成功。早在十多年前英特爾就曾嘗試過進入獨立GPU領域,但是由于產(chǎn)品表現(xiàn)不佳只能暗淡退出。最為關鍵的是,這一現(xiàn)狀對于英特爾的發(fā)展是非常危險的。

  對此,孫永杰分析:“在代表未來的AI技術領域,GPU的能效比明顯比CPU要高很多,這也讓英特爾意識到GPU在未來的重要性。但是開發(fā)獨立GPU的難度是非常大的,英特爾此前也曾嘗試過研發(fā)獨立GPU,但最終市場表現(xiàn)并不好?!?/p>

  另外,除了英偉達之外,AMD在獨立GPU領域也要領先于英特爾,目前在紅藍綠三大芯片巨頭中,英特爾的獨立GPU實力較差。雖然在今年美國的Siggraph 2018發(fā)布會上,英特爾首次曝光了旗下“英特爾顯卡小組”研發(fā)的獨立顯卡宣傳片,并表示將在2020年發(fā)售。但初代芯片的性能表現(xiàn)究竟如何?屆時能否和紅、綠兩家的產(chǎn)品相抗衡?都有待商榷。

  變局浪潮下不進則退

  除了尚未落地的7nm工藝,對于更遠的未來,AMD的寄托是融合CPU、GPU優(yōu)點的革命性產(chǎn)品——APU加速處理器。實際上,這也是AMD對自己欠下的一筆“債”。

  早在2011年的CES展會上,AMD就首次推出了這一概念,并且在隨后的幾年也陸續(xù)推出過幾代相關產(chǎn)品,但是這些產(chǎn)品的性能表現(xiàn)并沒有達到此前市場的預期。最終,這款“拯救命運”的產(chǎn)品沒能在AMD最艱苦的幾年成功扮演救世主的角色。

  或許是發(fā)現(xiàn)在短時間內(nèi)APU領域無法實現(xiàn)更大突破,所以AMD選擇重新發(fā)力CPU、GPU兩個細分市場。如今,在CPU領域AMD重新獲得了不錯的成績,但是在GPU方面其要面對強敵英偉達,AMD仍然沒有什么還手之力。

  過去幾年,英偉達在高端GPU的AI深度學習方面發(fā)展迅速。根據(jù)天風證券的測算,目前全球服務器用GPU市場,英偉達占據(jù)高達96%的市場份額,而AMD僅僅只有4%。面對英偉達幾乎壓倒性的優(yōu)勢,AMD甚至要選擇和英特爾結盟去共同應敵。去年11月,這兩個老對手宣布將聯(lián)手推出一款集成了英特爾處理器和AMD圖形處理器的芯片——用于輕薄便攜筆記本電腦。

  不過,外界對于二者這次的合作似乎并不看好,前對沖基金經(jīng)理、TheStreet聯(lián)合創(chuàng)始人吉姆·克萊默表示,英特爾和AMD聯(lián)手推出這款適用于輕薄便攜筆記本電腦的芯片是“勇敢的舉措”。但這項合作并不會對英偉達構成什么實際威脅,因為英偉達表現(xiàn)的要更好。

  因此,盡管AMD旗下包括Ryzen、Radeon在內(nèi)的數(shù)款產(chǎn)品表現(xiàn)相當不俗,但是AMD引以為傲的7nm工藝至今仍未落地,這也是現(xiàn)階段市場對其最大的顧慮:畢竟和英特爾的10nm一樣,AMD跳票的黑歷史并不少。

  另外一個難題就是在人工智能領域,英偉達和英特爾都在大力布局。前不久,英偉達就正式推出了AI數(shù)據(jù)中心平臺TensorRT,新的TensorRT平臺可以幫助英偉達在深度學習推理的市場獲得更大市場份額。同時,英特爾旗下的Intel Capital也是過去幾年全球AI領域投資最活躍的機構之一,在深度學習、無人駕駛等熱門領域均有涉及。

  如今,紅藍綠三家芯片巨頭中只有AMD在這個面向未來的領域投入較少,這一情況也是一些投資者對重新雄風后的AMD,仍表示擔憂的一大重要因素。

  現(xiàn)在的AMD正在迎來自己近10年來最好的時光,但是在股價瘋漲、粉絲狂歡的同時,AMD也必須要知道,它只是縮小了自己和競爭對手之間的距離,而與此同時競爭對手們卻已經(jīng)在開始布局下一個10年。

  面對整個芯片市場轉型的浪潮,紅藍綠三家實際上都在“賭命狂奔”。因為任何一個領域的優(yōu)勢,都可能因為一次打盹或者失誤,導致風云突變。這個行業(yè)本就是不進則退,很難說下一個被市場拋棄的會是誰。